Il position sizing — quanto compri/vendi su ogni trade — è la singola decisione con il maggior impatto sul tuo conto. Più del setup di entrata, più dello stop loss, più del trend HTF. Una strategia con edge minimo più un position sizing impeccabile vince. Una strategia geniale più una size sbagliata uguale blow-up.
Questa guida ti insegna la formula esatta per calcolare la size in lotti giusta in base al tuo rischio, con esempi su Forex, indici e oro.
La regola base: rischia lo 0,5%-1% per trade
Il rischio massimo per trade è la prima cosa da definire. Linee guida standard:
- Principiante: 0,5% per trade. Ti dà margine per 200 trade senza bruciare il conto.
- Intermedio (sistema testato): 1% per trade. Lo standard del settore.
- Avanzato (sistema robusto, drawdown noto): 1-2% per trade. Solo se hai backtest di 500+ trade con max DD < 15%.
- Mai oltre il 2%: anche i migliori trader istituzionali restano sotto questa soglia.
Su un conto da 10.000 €:
- 0,5% = 50 € di rischio massimo per trade
- 1% = 100 €
- 2% = 200 €
La formula del position sizing
La formula universale è:
Lotti = (Rischio in $) / (Stop Loss in pip × Valore del pip per lotto)
Ti servono 3 input:
- Rischio in $: % di rischio × capitale. Es. 1% di 10.000 € = 100 €.
- Stop loss in pip: distanza tra entry e SL.
- Valore del pip per lotto standard: dipende dallo strumento.
Valori del pip per gli strumenti principali
Per 1 lotto standard (100.000 unità):
- Forex major (EURUSD, GBPUSD, AUDUSD, ecc.): 1 pip = 10 $
- Coppie JPY (USDJPY, EURJPY, ecc.): 1 pip = ~8 $ (varia con il cambio JPY/USD)
- Cross EUR senza JPY (EURGBP, EURCHF): 1 pip ≈ 10 €
- XAU/USD (Oro): 1 pip = 1 $ (pip = 0,01)
- XAG/USD (Argento): 1 pip = 5 $ (pip = 0,001)
- US500 (CFD S&P 500): 1 punto = 5-10 $ a seconda del broker
- US100 (CFD NASDAQ 100): 1 punto = 5-10 $
- BTC/USD: dipende dal broker, di solito 1 lotto = 1 BTC, 1 punto = 1 $
Esempio 1: Forex major (EURUSD)
- Capitale: 10.000 €
- Rischio per trade: 1% = 100 €
- Stop loss: 30 pip
- Valore del pip per 1 lotto di EURUSD: 10 $ (~9 €)
Lotti = 100 / (30 × 9) = 0,37 lotti
Quindi apri 0,37 lotti (37 micro lotti). Se lo SL viene colpito: -30 pip × 0,37 × 9 € ≈ -100 € ✓
Esempio 2: coppia JPY (USDJPY)
- Capitale: 10.000 €
- Rischio: 1% = 100 €
- Stop loss: 25 pip (es. entry 150,20, SL 149,95)
- Valore del pip USDJPY per 1 lotto: ~8 $ (con USDJPY a 150)
Lotti = 100 / (25 × 7,50 €) = 0,53 lotti
Apri 0,53 lotti. SL colpito: -25 pip × 0,53 × 7,50 € ≈ -99 € ✓
Esempio 3: Oro (XAU/USD)
- Capitale: 10.000 €
- Rischio: 1% = 100 €
- Stop loss: 5 dollari (es. entry 2.350 $, SL 2.345 $)
- 1 lotto di oro = 100 once. Movimento di 1 dollaro = 100 $ per lotto.
Lotti = 100 / (5 × 100 €) ≈ 0,20 lotti
Apri 0,20 lotti. SL colpito: -5 $ × 0,20 × 100 = -100 $ ≈ -95 € ✓
Nota: l'oro si muove veloce. Uno SL di 5 dollari sul daily è stretto. Di solito servono 10-15 dollari.
Esempio 4: Indici (S&P 500)
- Capitale: 10.000 €
- Rischio: 1% = 100 €
- Stop loss: 8 punti
- 1 punto sull'S&P 500 = 5 $ (broker tipico)
Lotti = 100 / (8 × 4,50 €) ≈ 2,78 lotti
Sugli indici, i "lotti" sono spesso espressi come mini-contratti. Verifica con il tuo broker la specifica esatta.
Errori comuni di position sizing
1. Usare la stessa size per ogni trade
L'errore n.1 dei principianti. Apri sempre 1 lotto, ignorando lo SL. Risultato: su alcuni trade rischi lo 0,3%, su altri il 4%. Devi calibrare la size in base allo SL, non il contrario.
2. Aumentare la size dopo una perdita ("recovery")
Hai perso 2 trade all'1%. Apri il successivo al 3% per "recuperare". Tre perdite di fila e sei a -5% in un solo giorno. Matematicamente garantito il fallimento.
3. Sottovalutare i pip JPY
Su EURUSD 1 pip = 0,0001. Su USDJPY 1 pip = 0,01 (perché lo JPY ha 2 decimali, non 5). Se calcoli uno SL di 30 "pip" con i decimali sbagliati, sbagli di 10 volte.
4. Ignorare le correlazioni
Apri 3 trade su EURUSD, EURJPY, EURGBP. Pensi sia un rischio totale del 3%. In realtà sono correlati all'80%+ — se l'EUR scende, perdi tutti e 3 insieme. Rischio reale ~7-8%.
5. Ignorare spread/commissioni
Lo SL effettivo non è solo "pip dall'entry". Include lo spread (1-2 pip) + commissione. Se calcoli su 30 pip puliti, in realtà ne perdi 33.
Sizing per il trading multi-pair
Se operi su più strumenti contemporaneamente, il rischio si somma. Limiti consigliati:
- Massimo 2-3 trade aperti contemporaneamente
- Massimo 3% di rischio aperto totale (se rischi 1% per trade)
- Mai 2 trade nella stessa direzione su coppie correlate (es. EURUSD + EURGBP entrambi long)
Position sizing dinamico
I trader avanzati riducono la size dopo le perdite e la aumentano dopo le vincite, per modulare il rischio in base allo stato del conto:
- Conto a +5% dal balance iniziale: rischio standard 1%
- Conto a -3% (drawdown): rischio ridotto allo 0,5%
- Conto a -5%: trading in pausa, revisione della strategia
- Conto a +10%: aumento opzionale all'1,2% (con cautela)
Questo approccio si chiama anti-martingala. Riduce il rischio nei momenti peggiori, lo aumenta in quelli migliori. Statisticamente migliora la sopravvivenza del conto.
Position sizing e prop firm
Sulle prop firm come FTMO, il position sizing è ancora più critico:
- FTMO max DD giornaliero 5% → rischia lo 0,5% per trade (max 2 perdite consecutive all'1% prima di violare il DD)
- Conto da 100k $: rischio massimo per trade 500 $
- Con SL di 20 pip su EURUSD: 2,5 lotti standard
Vedi la nostra guida completa per passare FTMO per applicare questi numeri.
In sintesi
- Rischia lo 0,5%-1% per trade. Sempre. Mai oltre il 2%.
- Formula:
Lotti = Rischio$ / (SL pip × Valore del pip) - Conosci il valore del pip per ogni strumento su cui operi
- Coppie JPY: pip = 0,01, non 0,0001
- Indici/materie prime: dipendono dal broker, verifica
- Non aumentare la size dopo le perdite (niente martingala)
- Considera le correlazioni (multi-pair = rischio combinato)
- Sulle prop firm: dimezza la size standard
Il position sizing è noioso ma fondamentale. Tre minuti di calcolo prima di ogni trade salvano il tuo conto.